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    券商策略:短期调整接近尾声 周期股行情再启动

    来源: 金融界 作者:佚名
    标签:潘通色卡 9ppb 充1送18

    摘要: 周末,多家券商机构发布下周策略,中信建投策略坚定不移的看好2018年的行情与大下游的主线;安信策略表示市场出现两个积极变化,美国税改利于中国出口;以下机构策略汇总:安信策略:市场出现两个积极变化美税改

      周末,多家券商机构发布下周策略,中信建投策略坚定不移的看好2018年的行情与大下游的主线;安信策略表示市场出现两个积极变化,美国税改利于中国出口;以下机构策略汇总:

      安信策略:市场出现两个积极变化 美税改利于中国出口

      近期市场已经出现了至少两个积极变化:债市回暖利率稳住、PMI使悲观经济预期修复。总体我们判断需要等待的积极信号已经出现,预计市场将在12月稳住阵脚,重拾升势。

      美国税改法案将进一步推动美国经济复苏,并提振全球经济,有利于中国出口预期提升。中国此前已提出围绕“三去一降一补”的供给侧改革,我们相信除了“降成本”,除了目前正在着手的房价房租成本问题,企业融资利率及其他企业负担未来还会进一步落实体现。

      中信策略:短期调整接近尾声不必悲观 坚持看长做长

      中信策略团队认为, 接近年末,A股短期调整缘于“看短做短”的交易性因素,而决定A股中期“慢牛”和结构主线的基本面因素并没有变化。12月与其被动防御,不如“看长做长”,积极布局2018年。配置方面:1)坚持金融底仓配置;2)以业绩为基准,增配超跌龙头;3)把握个别周期板块交易机会。

      短期调整接近尾声,不必悲观。近期A股调整主因是:1)绝对收益型产品暂时兑现离场;2)年末机构现金偏好增强,推升利率;3)监管新规频度大,影响投资者情绪。这是交易驱动下的“看短做短”行为,这些因素边际影响趋弱,A股的调整在12月接近尾声,不必悲观。

      广发策略:中游制造业的产能基本出清 投资机会显现

      广发策略研究认为,19大报告“重心转移”和“制造强国”战略等顶层设计,或成为中游制造行业开启新一轮产能扩张周期的“催化剂”。19大报告的核心表述从“需求端刺激”转向“供给侧调整”,意味着“供给侧改革”不仅限于“上游限产能”——我们提炼中央重要文件(18、19大报告+历年中央经济工作会议报告)中关于经济结构的核心表述,可以看到,政策的核心逻辑逐步从“需求端刺激”转向了“供给侧调整”。15年下半年开始的“供给侧改革”已经基本完成过剩产能的出清,而19大报告的核心表述仍然是“供给侧调整”,意味着供给端调整需要进一步深化;同时,“制造强国”战略的提出,预示着在“上游限产能”基本完成之后,政策的重心将转向“中游调结构”。中游制造行业(产能出清、具备再次加杠杆、扩产能潜力)正好契合“制造强国”战略主线,有望开启新一轮产能扩张周期。

      中信建投策略:从极致到均衡坚守价值 看好大下游主线

      中信建投策略认为,从监管政策看,IPO审核保持严格,《证券法》有望获修订,下一步将推进企业境外上市改革。发审委严控上市公司质量,有利于倡导价值投资风格与引导长期资金流入,而《证券法》若获修订将进一步加强监管合力。从货币政策与流动性看,尽管下周到期量保持高位,但由于跨月等扰动因素消退,预计下周流动性将边际改善。

      从投资策略上看,我们坚定不移的看好2018年的行情与大下游的主线。以产业转型升级为动力、以龙头市占率、竞争优势提升盈利能力为引领,行业大浪淘沙,投资回归价值。从配置看,大金融仍是确定性更高的方向。临近年底,关注业绩与估值匹配的龙头扩散,中期继续看好消费升级和新兴制造。此外,受益于CPI温和回升预期,农林牧渔亦可以继续关注。

      海通策略:短期耐心等待 2018年市场望走向慢牛初期

      海通策略认为:①对比性质类似的前三次回调,16年4-6月、16年12月-17年1月、17年4-5月,这次时间空间还不充分,成交量和换手率等情绪指标也未到前期低点。②前三次调整结束后行情结构上出现微妙变化,新崛起的板块特征:盈利持续改善、有政策催化剂、机构持仓偏低。③短期耐心等待,展望2018年,保持乐观,市场有望从春末走向夏初,即慢牛初期,核心逻辑是企业盈利改善、机构资金入场。

      方正策略:白马股进一步下探空间有限 聚焦三条主线

      方正策略认为,目前建议继续保持乐观,精选机会。短期市场调整的主要原因在于3点:一是金融监管加强的担忧;二是流动性偏紧的担忧,10年期国开债发行利率突破5%;三是白马涨幅较多,存在调整压力。

      长江策略:影响创业板盈利的几个重要因素

      长江策略认为,行业配置方面,目前市场整体仍然持续围绕盈利确定性展开。需要关注的是,前期涨幅较高的白马股目前面临了较大的压力,我们认为这是市场上对于未来白马业绩能否超预期存有较大分歧导致的。在年报之前的业绩真空期,短期业绩难以验证。因此,从基本面的角度出发,我们继续推荐金融主线,并且持续推荐业绩相对更加稳健的行业:地产、周期以及自下而上的光伏、风电等行业。

      国泰君安(601211):市场“进三退二”周期股行情再启动

      受交易限制与流动性要求减弱、无风险利率上行等因素影响,权益板块标的估值压力开始显现,沪指从3450点回调至3300点左右,冲击在于部分价值投资者在年末估值偏高条件下兑现“龙马股”获利,趋势交易者向更有弹性的“趋势”换仓,抱团取暖有所瓦解,市场“进三退二”。

      市场“进三退二”,隐含经济过度悲观预期,周期板块的超预期来自于开工旺季+前期经济悲观预期修复+对经济新动能的政策预期提升,从交易层面看,机构仓位的腾挪调整并非一日之寒,周期的预期低位与持仓低位将为其奠定收官基石,已充分调整的周期各行业如建材、煤炭、有色、钢铁、石化、基础化工布局良机出现。

    关键词:

    策略,调整,市场,预期,周期

    审核:renshengwei 编辑:admin

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